Les autres métiers complémentaires incluent l’assurance caution, le marketing “BtoB” et le financement du poste clients. Exemple: encaissement d’une vente à crédit à l’exportation libellée en dollar américain pour une entreprise française (comptes en euro). Si les devises étrangères sont prises comme numéraires, la cotation est dite au certain. Elles sont appelées déport (discount) si elles négatives. Le management 7 . Le taux de change est 1,15 USD/ERU. Gestion financière De la comptabilite a l'intelligence d'affaires ... étapes avec leur niveau de réalisation et de performance par rapport aux objectifs. Le taux de change à terme (trois mois) implicite dans cette opération est donc égal à: 1.110.784/1.000.000 = 1,1108 USD/EUR. Toutes les informations nécessaires sont centralisées dans la même application : description et échéancier (domestique ou export) et les services de credit management (l’information d’entreprise, la notation du risque de crédit, le recouvrement et la gestion de créances). Š-NµÃ͋aùF™óÃYFTû‰ño†+~UðìÙd‹2Ðúzèæø0O‚=PXÖÖïv^õÎwúñÐðµÏ¾|zÝþGû9¤áà ‚Tô. ­ La notation des professionnels: “USD/EUR 1,1235” qui signifie la même chose. La gestion financière 4. Exercice : une entreprise française doit recevoir dans trois mois en paiement d’une vente à crédit un montant d’un million de dollars américains. L'étude de la croissance. Dunod. ­ Un investissement à l'étranger (rapatriement des dividendes et des redevances des filiales par exemple). ... Manuel de Cours Mango fonds objectifs pour lesquels les fonds ont été accordés. La gestion interne du risque de change : compensation, termaillage, escompte, organisation économique . Qu’en est­il d’une entreprise ? ­ Changer ces 1/(1+rT* ) de devise étrangère contre S0/(1+rT* ) de devise nationale à la date 0. Les principaux intervenants sur le marché des changes (au comptant et à terme) sont les banques (qui font le marché), les courtiers, les banques centrales et les clients (entreprises, particuliers, etc.). Les principaux objectifs de l'analyse financière sont de mesurer la rentabilité économique de l'entreprise et la rentabilité financière des capitaux investis, d'apprécier les équilibres de la structure financière, de constater son évolution et de formuler un diagnostic. Il s’agit des fluctuations des taux de change des devises par rapport à la devise nationale (devise de référence). utilisent le marché des change pour convertir certaines sommes en devise nationale ou en devise étrangère pour leurs opérations commerciales, d’investissement ou de financement. Les options (classiques) permettent de profiter d’une évolution favorable du taux de change tout en protégeant l’entreprise contre une évolution défavorable. 10 3 Niveaux de … ­ la page WXWX pour les cours de change croisés (cross), ­ les pages des contributeurs. La barrière peut être activante (knock­in) ou désactivante (knock­ out). Moyens de paiement et de transfert . 2. La Coface (Compagnie Française d’Assurance pour le commerce. Le swap de trésorerie est composée de deux opérations de change: l'une au comptant et l'autre à terme. Elle reçoit: 1.000.000/(1+0,02) = 980.392 dollars. Exemple : dans les cotations de l’euro contre les autres devises, l’euro est la devise cotée et les autres devises les devises cotantes. d’intérêt et la relation de parité des pouvoirs d’achat. Exercice : étudier les caractéristiques d’un contrat futures (à télécharger à partir d’un site Internet). On compte quatre étapes dans cette étude : 1. L'appréciation se fait à un niveau agrégé car les mouvements relatifs à une devise sont globalisés, et seul le solde est retenu. L'objectif de la position de change est d'apprécier l'exposition au risque de change de l'entreprise. Au bout de trois mois, elle recevra: 1.0782.431 (1+0,03) = 1.110.784 EUR. Les particuliers et les entreprises (entreprises exportatrices et importatrices, entreprises d’investissement comme les sociétés de gestion, banque de taille modestes, etc.) Cette étude comprend les volets suivant : étude technique, commerciale, économique, juridique, et organisationnelle. Les courtiers centralisent les offres d'achat et de vente des clients et proposent la meilleure offre à l'achat et la meilleure offre à la vente. Ces instruments sont liquides car il existe un marché secondaire organisé par des teneurs de marché (market maker). La relation de Fisher internationale relie les taux d’intérêt nominaux, les taux d’intérêt réels et les taux d’inflation de chaque pays. Au moment de la vente, le taux de change au comptant est de 1,10 USD/EUR. Gestion financière. 3 1.4.0 GESTION FINANCIÈRE – ENJEUX GLOBAUX La catégorie des documents de la sous-fonction « gestion financière - enjeux globaux » s’applique uniquement aux documents sur les activités et les transactions qui concernent ou touchent de manière globale la fonction « gestion financière » ou le processus de travail élaboré pour remplir cette fonction. Les cotations des principaux participants au marché des changes au comptant (ou contributeurs) sont reprises par des entreprises spécialisées en systèmes d'information (Reuter, Telerate et Bloomberg). à l'élaboration de ce manuel. Les marchés nationaux sont les marchés internes à chaque pays. Exemple: le 10 octobre, une entreprise française accorde un délai de paiement de deux mois à un client américain et un délai de quatre mois à un autre client américain (les factures sont libellées en dollar). Exemples: les RUF (Revolving Underwriting Facility), les NIF (Note Issuance Facility) et les MOF (Multi Option Financing Facility). Les Instruments de la Gestion financière 10 5. Exercice : rappeler les avantages et les inconvénients des contrats forward. Michael Smyth Président de la section spécialisée «Union économique et monétaire, cohésion économique et … La gestion externe du risque de change : swaps de devises, contrats à terme et options . En d'autres termes, il y aurait la possibilité de réaliser un arbitrage. Le taux d'intérêt (annuel) sur le dollar à trois mois est de 8%. ­ L'assurance change négociation avec intéressement qui permet de bénéficier de 50 ou 70% de la hausse pendant la négociation commerciale. de gestion financière * la politique financière manuel d'exercices corrigés Maîtrise de gestion ... de traiter la pluparl des problèmes de gestion faisant intervenir des formules de mathématiques financières. Schéma 02 Le fragile équilibre de la gestion financière Parmi les objectifs fondamentaux de la gestion financière figurent la garantie de rentabilité, de liquidité et de sécurité. Cette approche cherche d’une part à réduire le volume des dettes et des créances libellées en devises (compensation) et d’autre part à agir sur les délais de paiement. Ces transactions ne sont pas standardisées. La Coface propose aussi des couvertures sur mesure aux entreprises. 4) L ‘utilisation de la synergie qui existe entre l’ élaboration et l’évaluation des projets. Il faut 1,1782 dollar américain pour acheter 1 euro. Exemple: bilan d’une filiale au Brésil pour un groupe français ou une caution souscrite par la maison mère pour une de ses filiales à l’étranger. Une surveillance et une gestion adéquates des ressources financières sont déterminantes pour que le FIDA puisse atteindre ses objectifs et démontrer aux parties prenantes que des modalités de gouvernance appropriées sont en place. GESTION FINANCIERE INTERNATIONALE SEANCE 8. Guide3_Gestion_v28dec2012 5 III.2. Les banques opérant sur ces marchés cotent des taux pour plusieurs échéances: 1 semaine, 1 mois, 2 mois, 3 mois, 6 mois, 9 mois et 1 an. Exemple : la variation du taux de change entre deux pays sur une période peut dépendre de la du différentiel de croissance des masses monétaire ou du différentiel de taux d’intérêt : L’analyse technique repose sur l’analyse des courbes et la détection de figure qui indique des renversements de tendance. Note : le approches graphique et statistique ne suppose pas l’efficience des marchés. La gestion financière des projets est un élément clé de la structure de gouvernance du FIDA. Les cours vendeurs et acheteurs à terme FV et FA dépendent des cours acheteur et vendeur au comptant, SV et SA, des taux d'intérêt emprunteur et prêteur sur la devise domestique, rE et rP et des taux d'intérêt emprunteur et prêteur sur la devise étrangère, rE* et iP* . 2) L'entreprise française change ces dollars en euros sur le marché des changes an comptant. Sur le marché des changes, les devises sont cotées avec un certain nombre de chiffres après la virgule (USD/EUR 1,1779, JPY/EUR 127,61, CHF/EUR 1,5631 et GBP/EUR 0,6978) et une certaine quantité de devises (1 euro). Les prêts sont en général accordés par des syndicats de banques. Une banque va donc organiser un swap de devises entre les deux entreprises. Elle s’est couverte contre le risque de change en achetant auprès de sa banque une option tunnel (même montant et même échéance) sur le cours USD/EUR avec un taux plancher de 0,90 USD/EUR et un taux plafond 0,95 USD/EUR. Il est vrai que la gestion financière appartenait historiquement aux comptables. Ils interviennent pour le compte de leur institution. Africaine pour le Développement de la Pêche (ADEPA), un atelier de formation sur la Gestion des organisations a été organisé à Dakar au profit des femmes du réseau de la pêche artisanale du Sénégal les 4, 5 et 6 juin 2015. Les intérêts sont calculés à partir d’un taux fixe. Ce système s'appelle SWIFT (Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication) et comprend un millier d'affilié dans le monde. Le taux d’intérêt de l’avance en devise est égal à la somme du taux d’intérêt dans la devise concernée majorée d’une marge représentant la commission de la banque. Ces trois objectifs se trouvent en concurrence partielle les uns avec les autres, c’est-à-dire que leur niveau maximal ne … Les technologies de l’information et de la communication 5 . La première stratégie peut être mise en œuvre avec les instruments suivants : ­ Les contrats à terme (forward ou futures). View Notes - Gestion_financi_re_Mr.fekari.pdf from MAN 02 at AFRICAN CENTRE FOR ADVANCED STUDIES IN MANAGEMENT. ­ L’entreprise doit­elle se préoccuper du risque de change ? L’offre est proposée pour huit devises : Vous pouvez remettre une offre dans 8 devises : le dollar américain, le dollar canadien, le yen japonais, le franc suisse, la couronne danoise, la couronne suédoise, la couronne norvégienne et la livre Sterling (et au cas par cas pour le dollar australien, le dollar de Singapour et le dollar de Hong­Kong). Cette étude est primordiale et servira de base à la rédaction du dossier de demande de financement. 2. En effet, le gestionnaire surveille de près l'état de la trésorerie pour anticiper les insuffisances et placer les excédents. Quels risques supportent­ils? La cotation d'une devise se fait par rapport à une autre devise. La relation des anticipations de taux de change à terme relie le taux de change à terme et le taux de change au comptant futur anticipé. Les transactions sont conclues par téléphone et sont confirmées par télex ou par le réseau SWIFT (Society for Worldwide International Financial Telecommunications) pour les correspondants étrangers. La production 8. Compte tenu de sa notoriété sur le marché domestique, elle bénéficie de bonnes conditions de financement en France (taux de 5%) mais de condition moins intéressante aux Etats­Unis (taux de 7%). Les swaps de devises permettent d’échanger des conditions de financement. 2)   La conversion des devises au cours au comptant.